Kolumnen & Analysen Devisen

Tagesausblick Renten/Devisen: EZB-Konjunkturbericht und Redebeiträge
Helaba Floor Research - Forex - 09.11.2017

Die Ratssitzung der Europäischen Zentralbank liegt nun zwei Wochen zurück und Marktteilnehmer hatten ausreichend Zeit, die veränderten QE-Rahmenbedingungen einzupreisen. Nach vorne blickend stellt sich die Frage nach dem Ende der Anleihekäufe im Herbst 2018. Dass es zu einer nochmaligen Ausdehnung des QEs kommt, halten wir vor dem Hintergrund der soliden konjunkturellen Perspektiven in Deutschland und der Eurozone nicht für wahrscheinlich. Ein schnelles Tapering der bis dahin bei 30 Mrd. EUR pro Monat liegenden Aktivitäten am europäischen Rentenmarkt sollte ins Kalkül gezogen werden, sodass 2019 erstmals seit 2015 keine Netto-Käufe von Wertpapieren seitens des Eurosystems durchgeführt werden dürften. Der heute zur Veröffentlichung anstehende Konjunkturberichts der EZB (Economic Bulletin) sollte dieses Szenario nicht in Frage stellen, mit dem Verweis auf niedrige Teuerungsraten aber die vorsichtige Vorgehensweise der Notenbanker rechtfertigen. Medienberichten zufolge gab es innerhalb des EZB-Rats Kritik an der unveränderten Forward Guidance. Unter anderen Bundesbankpräsident Weidmann und der Gouverneur der Bank von Frankreich Villeroy de Galhau sollen für eine Änderung geworben haben. Die beiden Notenbankchefs finden sich heute neben einer Reihe von EZB-Ratsmitgliedern mit Redebeiträgen im Kalender. Die kurzfristigen Leitlinien der EZB-Politik dürften sich damit zwar nicht verändern, die Erwartungen über den zukünftigen Pfad der Geldpolitik könnten aber beeinflusst werden.



Bund-Future: Neues Kontrakthoch markiert



Das Interesse an Bundesanleihen reißt nicht ab. Selbst die deutlich höheren Ölpreise, die auf einen Anstieg der Inflationserwartungen schließen lassen, dämpfen die Aufwärtsbewegung nicht. Der Future hat bei 143,63 ein neues Kontrakthoch markiert. Die nächste Hürde ist nun bei 164,52 zu finden. Hier liegt das markante Tief des fortlaufenden Kontrakts von Anfang September. Das positive Bild ist intakt, inzwischen mahnen aber erste Überkauftsignale vor zu viel Optimismus.

EUR-USD: Abwärtsrisiko bleibt bestehen



Der Euro wird zurzeit von einem schleppenden Voranschreiten der US-Steuerreform gestützt. Es kommen verstärkt Zweifel auf, in welchem Umfang die groß angekündigte Steuerreform zum Tragen kommt. Die Zinspolitik der US-Notenbank hingegen spricht für eine Abwertung des Euros. So lassen Aussagen des Fed-Präsidenten in Philadelphia, Harker, die Erwartungen eines Zinsschritts im Dezember zunehmen. Die technische Situation für EUR-USD bleibt angespannt. Der MACD und Stochastic stehen im Verkauf, wobei letzterer eine überverkaufte Marktsituation andeutet. Zudem wird der Abwärtstrendkanal durch ein negatives Kursmomentum bestärkt. Auf ersten Widerstand stößt der Euro an der Marke von 1,1690 und an der 100-Tagelinie bei 1,1713. Eine Abwärtsbewegung unter die Unterstützung bei 1,1552 würde Potenzial für weitere Verluste öffnen.

Autor: Helaba Floor Research, www.helaba.de

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Aktuelle Kolumnen & Analysen

ETFs: Blick auf Europa
Börse Frankfurt - Indizes - 12.12.2017
12. Dezember 2017. FRANKFURT (Börse Frankfurt). Fortschritte im Verhandlungspoker über die Trennungsmodalitäten zwischen Europäischer Union und Großbritannien sowie eine sich anbahnende Einigung über Steuererleichterungen in den Vereinigten Staaten sorgen für Bewegung an den Aktienmärkten. DAX und Euro Stoxx 50 haben seit Anfang vergangener Woche fast 2 Prozent zugelegt. ... mehr

DAX behauptet sich, aber mehr geht nicht – Geduld ist gefragt
CMC Markets - Marktberichte - 12.12.2017
Vor den geldpolitischen Sitzungen in dieser Woche üben sich die Marktteilnehmer in Geduld. Der Deutsche Aktienindex konnte sich zwar behaupten, aber mehr war nicht drin. Die Kursverluste zum Handelsstart in Richtung 13.000 Punkte wurden im Tagesverlauf wieder gut aufgeholt, zu einem Angriff auf den 13.200er Widerstand allerdings fehlten die Käufer. ... mehr

Börsen-Kolumne: Bitcoin – Fluch oder Segen?
Stephan Feuerstein - Forex - 12.12.2017
Nun ist der Bitcoin seit Sonntagabend nun auch als Future am Terminmarkt über die „Chicago Board Options Exchange (CBOE)“ handelbar. Optimisten versprechen sich davon mehr Liquidität und damit auch weniger Schwankungsbreite für diese „Krypto-Währung“. Dies mag einerseits wirklich zutreffen, andererseits könnten sich damit aber auch Schwankungen erhöhen. ... mehr

Euwax Trends: Deutscher Maschinenbau boomt - Anleger warten auf Notenbanken - DAX kaum verändert
Börse Stuttgart - Marktberichte - 12.12.2017
Der Präsident des Branchenverbandes VDMA, Carl Martin Welcker, sagte heute auf der Jahrespressekonferenz in Frankfurt: “2017 wird die Maschinenbauindustrie erstmals im Umsatz die Marke von 220 Milliarden Euro übertreffen. Angepeilt werden 224 Milliarden Euro… Alles in allem kann 2017 mit Fug und Recht als Aufschwungsjahr bezeichnet werden.” Demnach werde die Produktion in diesem und im kommenden Jahr um jeweils drei Prozent steigen. 2018 sollen die Erlöse damit auf 233 Milliarden Euro klettern. ... mehr

Bitcoin und DAX 30 Market Update (Nachmittag): DAX piano zum Mittag
DailyFX - Marktberichte - 12.12.2017
Anleger zeigen sich im Dienstagshandel äußerst bedacht gestimmt. Die nahenden Notenbanksitzungen sorgen zunächst für einen lustlosen Handel. Mit rund 13.135 Zählern notiert der DAX zwar weiterhin oberhalb von 13.000 Punkten, doch damit ist niemandem wirklich geholfen. Die Startschwierigkeiten einer möglichen Jahresendrally scheinen doch größer als gedacht. Ein Zinsschritt der US- Notenbank FED ist für morgen so gut wie in trockenen Tüchern. ... mehr

DAX knickt ein – Zurückhaltung vor geldpolitischen Entscheidungen
CMC Markets - Marktberichte - 12.12.2017
Dass die US-Notenbank morgen die Zinsen anheben wird, gilt mit 87,6 Prozent als so gut wie sicher. Dass sie im Januar die Füße still halten wird ebenso. Allerdings was die Zeit danach angeht, ist in den Köpfen der Investoren Grübeln angesagt. Die Aufgabe der Vorsitzenden Janet Yellen in der morgigen Pressekonferenz der Federal Reserve wird also darin bestehen, den geldpolitischen Ausblick für 2018 so genau wie möglich darzulegen. Allerdings dürfte ihr das aufgrund der Tatsache, dass sie selbst bald nicht mehr im Amt sein wird, schwer fallen. ... mehr

Bitcoin und DAX 30 Market Update: Bitcoin markiert ein neues Allzeithoch - ETF womöglich nur eine Frage der Zeit
DailyFX - Marktberichte - 12.12.2017
ETF- Anbieter haben bei der US- Börsenaufsichtsbehörde, der „Securities and Exchange Commnission“ (SEC) die Einrichtung von Bitcoin- ETF- Produkten beantragt. Laut der englischsprachigen Nachrichtenagentur Reuters reichten Anträge die Rex Shares LLC, Van Eck Associates Corp und die First Trust Advisor LP bei der US- Börsenaufsicht ein. ... mehr

Tagesausblick Aktien: DAX: Wenig Neues zu berichten
Helaba Floor Research - Indizes - 12.12.2017
Der Aktienhandel hierzulande konnte am Montag getrost als lust- und impulslos beschrieben werden, wenngleich ein leicht negativer Unterton dominierte. Unter dem Strich verbuchte der DAX einen moderaten Abschlag in Höhe von 0,23 % auf 13.123,65 Punkte. Die Gewinnerliste wurde von Siemens (+1,56 %) und Merck (+1,10 %) angeführt, während Adidas mit einem Abschlag von 3,10 % relativ deutlich verlor. Die US-Börsen präsentierten sich relativ gut gelaunt, wenngleich die Bewegungsdynamik seit Tagen zu wünschen übrig lässt. ... mehr

Tagesausblick Renten/Devisen: ZEW-Umfrage: Ende der Euphorie?
Helaba Floor Research - Forex - 12.12.2017
Datenseitig richtet sich das Interesse heute auf die Ergebnisse der ZEW-Umfrage des laufenden Monats. Die Vorgaben für den Saldo der Konjunkturerwartungen sind per saldo leicht negativ. So haben sich die Aktiennotierungen seit dem Hoch in der ersten Novemberwoche ungeachtet der jüngsten Erholung etwas zurückgebildet und auch die sentix-Investorenumfrage gab nach. Der Rückgang der sentix-Konjunkturerwartungen für Deutschland fiel sogar recht deutlich aus. ... mehr

Bund Future - Erwartete Trading Range: 163.01-163.92
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