Kolumnen & Analysen Devisen

Bund Future - Erwartete Trading Range: 162.50 -163.63
Helaba Floor Research - Bonds - 22.11.2017

Trading Range: 162.50 -163.63
Tendenz freundlich


Nach den politischen Turbulenzen zum Wochenauftakt konzentrierten sich die Akteure an den internationalen Finanzmärkten schnell wieder auf grundlegende Dinge. Nach dem Motto „Es wird schon irgendwie weitergehen!“ misst man den gescheiterten Koalitionsverhandlungen nur wenig Aufmerksamkeit bei. Eine stabile Weltwirtschaft bei anhaltend niedrigen Zinsen wird derzeit als Basisszenario gehandelt und dürfte die Kursentwicklung bis zum Jahresende bestimmen.

Trotz zunehmender Risikoneigung blieben auch Staatsanleihen gut unterstützt. Bundesanleihen legten angeführt von langen und ultralangen Laufzeiten deutlich zu. Professionelle Anleger verabschieden sich mit nahendem Jahresultimo von nicht aufgegangenen Wetten auf steigende Renditen und deckten ihre Shortpositionen ein. Der Abstand zwischen 10- und 30-jährigen Bundestiteln verringert sich weiter auf 84 BP. 10-jährige Bonds aus Frankreich (0.66 %) holten gegen vergleichbare Belgier (0.56 %) erneut fast 2 BP auf.

Auch die Bondmärkte der EU- Peripherie profitierten vom steigenden Risikoappetit der Investoren, die auf der Suche nach Rendite nicht an südeuropäischen Staatsanleihen vorbeikommen. Das fehlende Angebot neuer Anleihen sowie das Rückkaufangebot Italiens für kurzlaufende CTZs und BTPs trugen zur überdurchschnittlichen Entwicklung bei. Der Risikoaufschlag 10-jähriger spanischer (1.47 %), italienischer (1.77 %) und portugiesischer Bonds (1.89 %) ermäßigte sich gegenüber vergleichbaren Bundesanleihen um etwa 3 BP.

Am US- Bondmarkt haben sich dagegen die Renditen kaum von der Stelle bewegt. Vor dem Feiertag und dem anschließend langen Wochenende hielten sich Marktteilnehmer bedeckt. Weder der freundliche Aktienmarkt, noch eine höhere Zahl wiederverkaufter Häuser (5.48 Mio./+2 %) lockten Anleger aus der Reserve. Nur bei kurzen Laufzeiten wird ein Zinsschritt im Dezember jetzt fast komplett eingepreist. Der Abstand zwischen 5- und 30-jährigen Treasuries ermäßigte sich auf 67 BP. In Fernost tendieren US- Treasuries trotz des Auftriebs an den Aktienbörsen gut behauptet.

Bund- (163.19) und Bobl- Kontrakt (131.80) legten 31 bzw. 6 Stellen zu, der Schatz (112.24) ging dagegen einen Tick niedriger aus dem Markt. Die Rendite der 10-jährigen Bundesanleihe fiel auf 0.34 %, der Renditeabstand zwischen 2-und 10-jährigen Bundesanleihen ermäßigte sich auf 106 BP. 10-jährige US- Treasuries rentieren unverändert bei 2.36 %. Der Euro verharrt bei 1.174 Dollar, der Preis für das Barrel Öl steigt deutlich auf 57.7 Dollar.

Vor Thanksgiving stehen in den Vereinigten Staaten die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe (240K), Auftragseingänge langlebiger Güter (0.3 %; ex Transport 0.4 %) sowie die endgültige Auswertung der Umfragen der University of Michigan zum Verbrauchervertrauen (98 nach 97.8) auf der Agenda. In der Eurozone dürften die vorläufigen Erhebungen zum Verbrauchervertrauen (-0.8 nach -1)kaum interessieren. In Berlin setzt Bundespräsident Steinmeier seine Vermittlungsbemühungen mit den Partei-Bossen fort, verhärteten Fronten sprechen aber für Neuwahlen.

Am Primärmarkt nutzte eine Vielzahl von Emittenten die Abwesenheit staatlicher Schuldner, um ihre jährlichen Finanzierungsvorhaben abzuschließen. Unter anderem emittierte die Berlin Hyp AG (BHH) einen 4-jährigen Hypothekenpfandbrief im Volumen von 500 Mio. Euro bei Midswap -17 BP. Eika Boligkreditt platzierte einen langen norwegischen Covered Bonds mit Fälligkeit 26.Februar 2025 im Volumen von 500 Mio. Euro bei Midswap -6 BP. Die KfW stockte eine im Januar 2025 fällige Anleihe um 1 Mrd. Euro bei Midswap -32 BP auf. UNEDIC preiste eine 7-jährige Anleihe im Volumen von 1.25 Mrd. Euro 13 BP über der vergleichbaren französischen Staatsanleihe.

Heute stockt die Finanzagentur des Bundes die im August 2048 fällige Anleihe um 1 Mrd. Euro auf.



Technik:



Der Bund-Future baute seine Gewinne begleitet von steigenden Umsätzen von Beginn an aus und schloss (163.19) 31 Stellen über Vortagsniveau. Das technische Bild im Tageschart hellt sich auf, auf Wochenbasis ist die Indikatorenlage wenig aussagekräftig.

Widerstände sehen wir bei 163.27 (Hoch v. 21.11.), 163.40 (Hoch v. 09.11.), 163.63 (Hoch v. 08.11.), 163.95 (Wochentrend) und 164.16 (Trendlinie).

Unterstützungen liegen bei 162.87/83 (Tief v.21./ 20.11.), 162.50 (Tief v. 17.11.), 162.38 (Tief v.16.11.), 162.02 (Tief v. 13.11.), 161.91 (Tief v. 14.11.), 161.31 (Hoch v. 25.10.), 160.95 (Tief v. 26.10.) und 160.76 (Tief v. 25.10.).

Unterstützungen 162.83 162.50 161.38
Widerstände 163.27 163.40 163.63


Autor: Helaba Floor Research, www.helaba.de

Die Handelsexperten und das FloorResearch der Helaba verfolgen direkt das Geschehen an den Märkten. Täglich aktuell stellen Sie Ihnen ihr Wissen zur Verfügung. Informieren Sie sich über die aktuellen Tendenzen! Den vollständigen Marktbericht und weitere Analysen und Kommentare erhalten Sie als PDF-Datei auf https://www.helaba.de/helaba/die-helaba/maerkte-und-analysen/

Haftungsausschluss
Die Publikationen sind mit größter Sorgfalt bearbeitet worden. Sie enthalten jedoch lediglich unverbindliche Analysen und Prognosen zu den gegenwärtigen und zukünftigen Marktverhältnissen. Die Angaben beruhen auf Quellen, die wir für zuverlässig halten, für deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wir aber keine Gewähr übernehmen können. Sämtliche in diesen Publikationen getroffenen Angaben dienen der Information. Sie dürfen nicht als Angebot oder Empfehlung für Anlageentscheidungen verstanden werden. Disclaimer: http://bit.ly/2cQer9Q

Aktuelle Kolumnen & Analysen

Technische Analyse: Kurserholung beim Goldpreis und Test der Trendkanallinie
Karsten Kagels - Commodities - 16.12.2017
Gold-Futures Chartanalyse - Trend, Prognose, Aussichten Der abgebildete Wochenchart des in New York gehandelten Gold-Futures zeigt die Kursentwicklung seit Dezember 2016. Jede abgebildete Kerze (Candlestick) stellt die Kursbewegung einer Woche dar, bei einem aktuellen Kurs von $1.258,1. Aus Sicht des Wochencharts liegt beim Gold-Future eine große Seitwärtsbewegung vor, die sich über die letzten zwei Jahre erstreckt. ... mehr

Technische Analyse: EUR/USD auf Wochensicht wenig verändert
Karsten Kagels - Forex - 16.12.2017
EUR/USD Chartanalyse - Trend, Prognose, Aussichten Der abgebildete Wochenchart des Währungspaares Euro/Dollar (EUR/USD Forex) zeigt die Kursbewegung seit Ende 2014. Jede Kurskerze (Candlestick) stellt die Kursentwicklung für eine Woche dar, bei einem aktuellen Kurs von 1,1748. Wochenkerze endet als Doji Aus Sicht des Wochencharts korrigiert EUR/USD seit zwei Wochen die vorangegangene Aufwärtsbewegung. ... mehr

Analyse Dow Jones: Anhaltende Kaufdynamik!
Admiral Markets - Indizes - 16.12.2017
(Markt-)Technische Analyse des Dow Jones-Index innerhalb der Handelswoche 50.2017 Der große Aufwärtstrend im Dow-Jones (siehe kobaltblauer diagonaler Linienverlauf) ist weiterhin intakt und befindet sich in einer Bewegungsphase, die erneut ein höheres Hoch bei 24.670 im Markt hinterlassen hat. Anhand der gestrichelten Pfeillinienverläufe erkennen Sie denkbare Verlaufsformen, wie sie dieser Markt in den nächsten Tagen ausbilden könnte. ... mehr

Manuell oder automatisch handeln – warum Sie sich nicht entscheiden müssen
Sebastian Hell I QTrade - Trading Business - 15.12.2017
Liebe Leser, wir haben in den vergangenen Wochen an dieser Stelle so manche Strategie für den Handel mit Forex- oder CFD-Instrumenten in den Mittelpunkt gestellt und auf Herz und Nieren geprüft. Vermutlich haben Sie, werte Leserschaft, das eine oder andere kennengelernt, dass Ihnen gerade als Einsteiger in dieser Weise nicht oder nur unvollständig bekannt war. Festgestellt haben Sie vor allem eines: Ohne einen auf die persönlichen Ziele ausgerichteten strategischen Ansatz wird kein Trader auf lange Sicht erfolgreich sein. ... mehr

Halvers Woche: "Das Börsenwort des Jahres 2017"
Börse Frankfurt - Indizes - 15.12.2017
15. Dezember 2017. MÜNCHEN (Baader Bank). Es ist die Zeit der Wörter des Jahres. Was könnte wohl das Börsenwort des Jahres 2017 sein? Ich schlage "Risikounbekümmertheit" vor. Denn obwohl überall Risiken lauern, schweben - ähnlich wie bei Peter Schillings Major Tom "Völlig losgelöst von der Erde" - die Aktien völlig schwerelos. Es ist ja völlig verständlich, dass sich Chancen in steigenden Aktienkursen niederschlagen. ... mehr

DAX ohne wirklichen Drang nach oben – Wall Street fiebert Steuerreform entgegen
CMC Markets - Marktberichte - 15.12.2017
Nach dem Verfall am Mittag kam tatsächlich etwas Bewegung in den deutschen Aktienmarkt. Angeschoben von einer starken Wall Street und einem Euro wieder auf dem Rückzug konnte der DAX zwischenzeitlich wieder die Pluszone erreichen. Aber für mehr reichte es nicht. Und es spricht vieles dafür, als würden die Impulse für eine Jahresendrally und einen Ausbruch über die obere Begrenzung bei 13.200 Punkten auch bis Weihnachten ausbleiben. ... mehr

Anleihen: Alles schon eingepreist
Börse Frankfurt - Bonds - 15.12.2017
15. Dezember 2017. FRANKFURT (Börse Frankfurt). Es war eine Woche der Zentralbanken, doch die Aufreger blieben aus: Am Mittwoch erhöhte die US-Notenbank, wie erwartet, das Leitzinsband auf 1,25 bis 1,50 Prozent, am Donnerstag hielt die EZB - ebenfalls wie erwartet - die Füße still. Daher kam es auch zu keiner Reaktion am Anleihemarkt: Der Euro-Bund-Future liegt am Freitagmittag bei 163,52 Punkten, vor einer Woche waren es 163,35 Prozent. ... mehr

Euwax Trends: DAX am Hexensabbat im Minus - Bundesbank erhöht BIP-Prognose
Börse Stuttgart - Marktberichte - 15.12.2017
Am heutigen dreifachen Verfallstermin an den Terminbörsen (Hexensabbat) kann es zu unerklärlichen Kursverwerfungen kommen. Deshalb haben Börsianer das Bild der tanzenden Hexen erfunden. Schon im Vorfeld versuchen professionelle Anleger, die Kurse in eine für sie günstige Richtung zu schieben. An einem Hexensabbat verfallen drei Arten von Termingeschäften: Optionen auf Einzelaktien, Optionen auf Indizes und Futures auf Indizes. Deshalb spricht man von einem “Großen Verfallstermin”. ... mehr

Sektion US-Märkte & Indizes: S&P 500 - Der starke Widerstand an der trendbegrenzenden Linie bestätigt sich!
Formationstrader I S. Grass - Indizes - 15.12.2017
Tageschart (kurzfristig) In der letzten Tagesausgabe schrieb ich: Trotz des neuen Allzeithochs würde ich den Leitindex weiterhin innerhalb seiner Konsolidierung sehen, die noch nicht nachhaltig beendet wurde. Erst ein nachhaltiger Ausbruch über den trendbegrenzenden Widerstand würde meine Meinung ändern. Der S&P 500 ist somit anfällig für einen Abverkauf, der unterhalb der 2.657er Marke einsetzen könnte. ... mehr

Halvers Kapitalmark Monitor: Geldpolitisch ist auch 2018 das ganze Jahr Weihnachten
R. Halver I Baader Markets - Indizes - 15.12.2017
Auf ihren Notenbanksitzungen verhalten sich Fed und EZB erwartungsgemäß und damit Finanzmarkt-schonend. Anlegerfreundlich fallen daneben auch die Ausblicke aus. Während sich die Fed nur auf den ersten Blick restriktiv zeigt, muss in Europa auch angesichts politischer Risiken wie den Nationalwahlen in Italien niemand Angst vor einer Zinswende der EZB haben. ... mehr

Buchtipp

Faszination Devisen
Die Gewinn- möglichkeiten mit Devisen sind enorm. Nie zuvor war es für den Privatanleger einfacher und lukrativer, mit den Kursschwankungen und Trends von Wechselkursen eigenständig und ohne hohe Gebühren Geld zu verdienen. ...weiter

Broker

Anzeige eToro - Trading-Verluste können Ihre Einlagen übersteigen. Beachten Sie die Risikoaufklärung auf der Seite des Brokers!

Sponsor

Anzeigen

<