Kolumnen & Analysen Devisen

Tagesausblick Renten/Devisen: Politisch unsichere Zeiten
Helaba Floor Research - Forex - 22.11.2017

Nach den gescheiterten Sondierungsgesprächen der „Jamaika“-Parteien am Sonntag ist nun der Fokus darauf gerichtet, wie und wann die politische Unsicherheit gelöst wird. Die Bundeskanzlerin bevorzugt Neuwahlen, anstatt in einer geschwächten Minderheitsregierung zu agieren. Derweil keimen die Befürchtungen über populistische und protektionistische Tendenzen innerhalb Europas wieder auf. Die Aktienmärkte reagieren bislang gelassen auf die politische Unsicherheit und sehen die Situation eher als ein temporäres Problem an. Die Wachstumsaussichten für Deutschland und die Eurozone sind positiv, wobei mit jedem verstreichenden Tag ohne eine handlungsfähige Regierung die optimistischen Konjunkturaussichten geschwächt werden dürften. Zudem werden die langwierigen und zähen „Brexit“-Verhandlungen wohl kaum Fortschritte machen, solange das politische Chaos in Berlin und auch London anhält. In den USA besteht bis zur Entscheidung über die geplante Steuerreform Ende November ebenfalls ein erhöhtes politisches Risiko.

Dass der Fokus verstärkt auf politische Geschehnisse gerichtet ist, ist auch dem Datenkranz an konjunkturellen Indikatoren geschuldet, welcher diese Woche spartanisch ausfällt. Bevor es morgen aufgrund des Thanksgiving-Feiertages ruhiger wird, stehen heute aber wichtige Datenveröffentlichungen in den USA an. Für die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe ist weiterhin mit einem anhaltend niedrigen Niveau zu rechnen, zumal der Index der NFIB-Einstellungsabsichten freundlich stimmt. So dürfte es keinen Anlass geben, an einer Zinserhöhung seitens der Fed zu zweifeln. Das Highlight des heutigen Tages liefern die Auftragseingänge langlebiger Wirtschaftsgüter. Der starke Rückschlag im Monat Juli wurde bereits größtenteils wettgemacht. Die nachgebenden Boeing-Bestellungen bergen aber ein Enttäuschungspotenzial für die gesamten Auftragseingänge. Im längerfristigen Trend gehen wir allerdings davon aus, dass solide Stimmungsindikatoren eine positive Entwicklung der Auftragseingänge unterstützen werden.

Bundesanleihen: Lange Laufzeiten gefragt



Der Future hat sich zunächst gefestigt und im Hoch bei 163,27 notiert. Entsprechend sank die Rendite 10-jähriger Bundesanleihen, zu einem Test wichtiger Unterstützungen im Bereich um 0,30 % kam es aber nicht. Das Interesse an Staatsanleihen bester Bonität reißt in Anbetracht der politischen Krise in Berlin nicht ab. Bei den heute anstehenden US-Daten, insbesondere dem Auftragseingang, machen wir zudem Enttäuschungspotenzial aus, sodass von dieser Seite zumindest kein Gegenwind für den Rentenmarkt droht. Derweil ist das technische Bild des Bund-Futures uneinheitlich. Es lässt auf eine Konsolidierung schließen. Trading-Range: 162,50 – 163,40.



EUR-USD bleibt angeschlagen



Der Euro hat sich abseitig fundamentaler Impulse wenig bewegt. Die Nachricht, dass Fed-Chefin Yellen mit der Amtsübergabe an J. Powell aus dem Board of Governors ausscheiden wird, hatte kaum Einfluss. Ohnehin wird unter dem neuen Fed-Vorsitzenden nicht mit einer radikalen Kurswende gerechnet. Powell hat die Politik bisher mitgetragen und steht somit für Kontinuität. Datenseitig wird es in den USA interessant, da wegen Thanksgiving Datenveröffentlichungen vorgezogen werden. Dem Euro dürfte aber kein Gegenwind erwachsen, denn bei den Durable Goods sehen wir Enttäuschungspotenzial. Technisch bleibt das Bild uneinheitlich, solange der Euro bei 1,1706 nicht wieder in den Abwärtstrend eindringt. Trading-Range: 1,1680 – 1,1810.

Autor: Helaba Floor Research, www.helaba.de

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Brexit weiterhin im Fokus von EUR/GBP
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EUR/USD: Euro dürfte in 2018 an Stärke gewinnen
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DAX bleibt in seiner Handelsspanne – China folgt den USA mit Zinserhöhung
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Zinserhöhung abgehakt und auch der Ausblick der US-Notenbank hat wie befürchtet bis auf die Tatsache, dass auf dem bereits starken Niveau keine weitere deutliche Verbesserung am Arbeitsmarkt mehr erwartet wird, keine wirklichen Neuigkeiten ans Tageslicht befördert. Die Federal Reserve geht für 2018 von drei weiteren Zinsanhebungen aus, der Markt erwartet gerade mal zwei. ... mehr

Bitcoin und DAX 30 Market Update: Yellen über Bitcoin: "eine hochspekulative Anlageform"
DailyFX - Marktberichte - 14.12.2017
Als eine „hochspekulative Anlageform“ bezeichnet das Fed- Oberhaupt Janet Yellen die digitale Währung Bitcoin im Nachgang des gestrigen Zinsentscheides. Des Weiteren sei dieser „keine stabile Wertanlage“ und sieht diese zudem als gefahrlos für die internationalen Finanzmärkte an. Dass die Risiken für die Finanzstabilität reduziert seien, darüber zeigt sich Yellen äußerst sicher. Eine digitale Währung in den eigenen Reihen sei ebenfalls nicht geplant. ... mehr

Tagesausblick Aktien: DAX - Bewegungsdynamik lässt wieder nach
Helaba Floor Research - Indizes - 14.12.2017
Im Vorfeld der Fed-Entscheidung hielten sich die Marktteilnehmer mit Engagements spürbar zurück. In der Folge bewegte sich der DAX kaum, so dass die Handelsrange lange Zeit sehr gering ausfiel. Letztendlich war ein geringes Tagesminus in Höhe von 0,44 % auf 13.125,64 Punkte zu verbuchen. Die DAX-Gewinnerliste wurde von ThyssenKrupp (+1,92 %) gefolgt von ProSiebenSat.1 (+1,30 %) angeführt, während es für RWE (-13,06 %) deutlich abwärts ging. Auslöser dafür war ein schwacher Ausblick der Tochter Innogy für das laufende Geschäftsjahr. ... mehr

Tagesausblick Renten/Devisen: Nach der Fed ist vor SNB, BoE und EZB
Helaba Floor Research - Forex - 14.12.2017
Die Entscheidung der Fed zwar fiel wie erwartet aus und auch der Ausblick auf einen fortgesetzten Zinserhöhungszyklus in den USA ist nicht neu. Allerdings sank die Projektion der Kerninflation etwas, ungeachtet der erhöhten Wachstumsprognosen. Daher wurden die Erwartungen der Marktteilnehmer für das Jahr 2018 leicht gedämpft. Die eskomptierten und avisierten Sätze per Ende 2018 divergieren daher weiter. ... mehr

DAX: Leichte Kursabschläge erwartet
IG Markets Research - Marktberichte - 14.12.2017
14.12.2017 – 07:55 Uhr (Werbemitteilung): Die US-amerikanische Notenbank Fed hat erwartungsgemäß den Leitzins zum dritten Mal in diesem Jahr erhöht. Für 2018 wurden drei weitere Zinsschritte angekündigt. Die Indizes an der Wall Street gingen gestern mit leichten Kursaufschlägen bzw. kaum verändert aus dem Handel. Der deutsche Leitindex dürfte dagegen heute schwächer starten. Zur Stunde sehen wir den DAX bei 13.084 Punkten, rund 0,3% unter dem Vortagesschlusskurs. ... mehr

Finanzmarkttrends Dezember 2017 - Editorial: Ein guter Ausblick
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