Kolumnen & Analysen

Bund Future - Erwartete Trading Range: 157.60-158.55
Helaba Floor Research - Bonds - 22.03.2018

Trading Range: 157.60-158.55
Tendenz gut behauptet


Die US- Notenbank hat wie erwartet die Zinsen um 25 BP auf eine Spanne von 1.5 bis 1.75 Prozent erhöht. Nur 7 von 15 FOMC- Mitgliedern prognostizieren noch drei weitere Schritte in diesem Jahr, eine Mehrheit spricht sich für die gleiche Anzahl in 2019 aus. Eine in den kommenden Monaten stärker steigende Inflation könne aber eine schnellere Anpassung notwendig machen. Der neue Fed- Präsident Jerome Powell zeichnet sehr positives Konjunkturbild, will aber den moderaten Anpassungskurs fortsetzen. Die Märkte reagierten insgesamt sehr entspannt auf seine Ausführungen. Nach dem Zinsentscheid rückten wieder die beherrschenden Themen der Handelspolitik in den Fokus. In der EU suchen 28 Staats- und Regierungschefs nach einer Lösung zur Vermeidung eines Handelskrieges während der US- Präsident heute unbeirrt die neuen Zölle für chinesische Waren in Kraft setzen wird.

Bundesanleihen setzten ihren Konsolidierungskurs fort. Vor dem FOMC hielten sich Anleger bedeckt, danach passierte auch nicht mehr viel. Die Umsätze am Terminmarkt sind weiter rückläufig, in der Kasse finden sie nur noch sporadisch statt. Die Auktion der 10-jährigen Bundesanleihe verlief unspektakulär, die Gebote erreichten gerade einmal den anvisierten Aufstockungsbetrag. Der Abstand zwischen 10- und 30-jährigen Bundestiteln weitete sich auf 64 BP aus. 10-jährige Bonds aus Frankreich (0.825 %) und Belgien (0.865 %) hielten ihren Abstand zu Bunds.

An den Anleihemärkten der EU- Peripherie ruderten Anleger nach dem kräftigen Aufschwung des Vortages wieder zurück und nahmen Gewinne mit. Der Risikoaufschlag 10-jähriger spanischer (1.315 %), portugiesischer (1.74 %) und italienischer Bonds (1.92 %) weitete sich gegenüber vergleichbaren Bundesanleihen um 3, 4 bzw. 2 BP aus.

Am US- Bondmarkt sind die Renditen nach dem Zinsentscheid wieder leicht gesunken. Die Prognose von „nur“ noch zwei weiteren Erhöhungen in diesem Jahr sorgte für eine gewisse Entspannung. Der Abstand zwischen 5- und 30-jährigen Treasuries verharrte bei 43 BP. In Fernost tendieren US-Treasuries gut behauptet. Die asiatischen Aktienbörsen liefern ein uneinheitliches Bild. Kursgewinnen in Japan stehen Abgaben an den chinesischen Märkten gegenüber. Die chinesische Notenbank hat als Reaktion auf den Zinsschritt in den USA den Zinssatz für Reverse-Repo-Geschäfte von 2.5 % auf 2.55 % erhöht.

Bund- (157.99) und Bobl- Kontrakt (130.66) legten 8 bzw. 4 Stellen zu, der Schatz (111.91) ging 1 ½ Ticks höher aus dem Markt. Die Rendite der 10-jährigen Bundesanleihe fiel auf 0.58 %, der Renditeabstand zwischen 2-und 10-jährigen Bundesanleihen verringerte sich auf 117 BP. 10-jährige US- Treasuries rentieren 3 BP niedriger bei 2.87 %. Der Euro klettert auf 1.236 Dollar, der Preis für das Barrel Öl steigt deutlich auf 65.3 Dollar.

Heute ist die Bank von England am Zug. Allerdings dürfte sie bei der heutigen Sitzung die Füße still halten und nicht an der Zinsschraube drehen. Preisdaten sprachen jedenfalls nicht für Forcierung der Zinserwartungen.

Abgesehen davon ist der Datenkalender prall gefüllt und bietet jede Menge Ansatzpunkte. An erster Stelle stehen die Umfragen der Einkaufsmanager Deutschlands und Frankreichs, die einen vorläufigen Blick auf das verarbeitende Gewerbe (58.2 nach 58.6) und den Dienstleistungssektor (56 nach 56.2) in der Eurozone erlauben.

Das Highlight ist aber sicherlich das Ifo- Geschäftsklima (114.6 nach 115.4). Alles andere als ein Rückgang bei Lagebeurteilung (125.6 nach 126.3) und Erwartungshaltung (104.4 nach 105.4) wäre angesichts der derzeitigen Gemengelage aus politischen Unsicherheiten und Zinssorgen eine Überraschung. Eingerahmt wird das Ganze vom französischen Geschäftsklima (109), britischen Einzelhandelsumsätzen (0.4 %/1.4 %) und den Erstanträgen auf Arbeitslosenhilfe (225K) in den Vereinigten Staaten.

Am Primärmarkt stockt das amerikanische Schatzamt 10-jährige TIPS um 11 Mrd. USD auf. In der Eurozone stehen in dieser Woche keine Transaktionen staatlicher Schuldner mehr auf dem Fahrplan.

Bank of Nova Scotia begab einen 4 ½- jährigen (28.09.2022) kanadischen Covered Bond im Volumen von 1.25 Mrd. Euro bei Midswap -2 BP.



Technik:



Der Bund-Future setzte seine Konsolidierung fort und schloss (157.99) 8 Stellen über Vortagsniveau. Der Ausblick im Tageschart bleibt trotz nachlassender Schwungkraft konstruktiv. Auf Renditebasis ist es noch zu früh von einer Bodenbildung zu sprechen.

Widerstände sehen wir bei 158.17 (Hoch v. 20.03.), 158.35 (Hoch v. 16.03.), 158.55 (61.8 %- Retracement von 160.98 bis 154.62), 158.82 (Hoch v.11.01.) und 159.16 (Trend).

Unterstützungen liegen bei 157.75 (Tief v. 21.03.), 157.67 (Tief v.19.03.), 157.60 (Trend), 157.34 (Tief v.14.03.), 156.88 (Tief v. 09.03.), 156.59 (Tief v. 07.03.), 156.22 (Tief v. 08.03.) und 156.03 (Tief v. 23.02.).

Unterstützungen 157.60 157.48 157.37
Widerstände 158.17 158.35 158.55


Autor: Helaba Floor Research, www.helaba.de

Die Handelsexperten und das FloorResearch der Helaba verfolgen direkt das Geschehen an den Märkten. Täglich aktuell stellen Sie Ihnen ihr Wissen zur Verfügung. Informieren Sie sich über die aktuellen Tendenzen! Den vollständigen Marktbericht und weitere Analysen und Kommentare erhalten Sie als PDF-Datei auf https://www.helaba.de/helaba/die-helaba/maerkte-und-analysen/

Haftungsausschluss
Die Publikationen sind mit größter Sorgfalt bearbeitet worden. Sie enthalten jedoch lediglich unverbindliche Analysen und Prognosen zu den gegenwärtigen und zukünftigen Marktverhältnissen. Die Angaben beruhen auf Quellen, die wir für zuverlässig halten, für deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wir aber keine Gewähr übernehmen können. Sämtliche in diesen Publikationen getroffenen Angaben dienen der Information. Sie dürfen nicht als Angebot oder Empfehlung für Anlageentscheidungen verstanden werden. Disclaimer: http://bit.ly/2cQer9Q

Aktuelle Kolumnen & Analysen

Charttechnischer Ausblick - DAX-Future (Kontrakt 06-18) - 14. KW 2018
LYNX Broker - Indizes - 03.04.2018
Der DAX-Future (FDAX) konnte in der letzten Handelswoche die aktuellen Jahrestiefs nur für kurze Zeit geringfügig ausbauen und tendierte danach, wie angenommen, in Richtung 12.000 und folgend knapp über den Widerstand von 12.100 Punkten. ... mehr

ETFs: Suche nach Alternativen
Börse Frankfurt - Indizes - 03.04.2018
3. April 2018. FRANKFURT (Börse Frankfurt). Der Start in den April ist an der Börse gründlich misslungen: Vor Ostern war es noch nach oben gegangen, so kletterte der DAX am Gründonnerstag auf 12.096,73 Punkte. Am heutigen Dienstag sieht es vor dem Hintergrund schwacher US-Börsen aber tiefrot aus, am Mittag notiert der DAX bei nur 11.962 Zählern. Der sich verschärfende Handelsstreit zwischen den USA und China belastet: ... mehr

Euwax Trends: Nervosität nach Ostern: Verkaufsdruck bei Chip-Werten - Handelsstreit belastet den Aktienmarkt
Börse Stuttgart - Marktberichte - 03.04.2018
Die Kurse am deutschen Aktienmarkt rutschen nach Ostern erneut ab. So notiert der DAX aktuell bei 12.022 Punkten mit 0,6 Prozent im Minus. Das vorläufige Tagestief wurde am Vormittag bei 11.913 Zählern festgestellt. Nun ist also erneut die Marke von 12.000 Punkten, die der Leitindex erst am vergangenen Donnerstag zurückerobert hatte, zeitweise nach unten durchbrochen worden. ... mehr

Charttechnischer Ausblick - S&P-Future (Kontrakt 06-18) - 14. KW 2018
LYNX Broker - Indizes - 03.04.2018
Der S&P-Future zeigte in der vergangenen Handelswoche eine eher seitwärts tendierende Bewegung, mit der Marke von rund 2.660,00 Punkten als obere und dem Unterstützungsbereich 2.590,00 als untere Grenze. Geplante Verkäufe an Widerständen hielten somit recht gute Trade-Szenarien bereit. ... mehr

Charttechnischer Ausblick - Bund-Future (Kontrakt 06-18) - 14. KW 2018
LYNX Broker - Bonds - 03.04.2018
Ohne nennenswerte Anzeichen schob sich der Bund-Future in den vergangenen Handelstagen weiter nach oben und erreichte am Mittwoch das Wochenziel von knapp 159,75. Widerstände in den aktuellen Kursbereichen stellten nur geringfügige Hindernisse dar und konnten teilweise sauber durchstoßen werden. ... mehr

Charttechnischer Ausblick - EUR/USD - 14. KW 2018
LYNX Broker - Forex - 03.04.2018
Mit merklichem Momentum konnte sich der EUR/USD in der vergangenen Handelswoche über die Hochs der vorletzten Handelswoche schieben, was zu interessanten Kaufchancen führte. Mit dem Erreichen des Hochs von 1,2475 war der Aufwärtsmove jedoch wieder vorbei und der Wert fiel in die Schiebezone zwischen 1,2400 und 1,2250 zurück. ... mehr

Tagesausblick Aktien: DAX wieder unter Druck
Helaba Floor Research - Indizes - 03.04.2018
Aktienmarkt Am Donnerstag ging der DAX bei 12.096,72 Zählern aus dem Handel. Dies entsprach einem Plus in Höhe von 1,3 Prozent. Anleger nutzen das zuvor reduzierte Kursniveau zum Einstieg, wenngleich auch das Quartalsende (Stichwort: “window dressing“) eine wesentliche Rolle gespielt haben dürfte. ... mehr

Henkel – den DAX langfristig geschlagen
LYNX Broker - Indizes - 03.04.2018
Fundamentalbetrachtung der Henkel AG Die Die Henkel AG & Co. KGaA verfügt den eigenen Angaben zufolge weltweit über ein diversifiziertes Portfolio mit starken Marken, Innovationen und Technologien in seinen drei Unternehmensbereichen. Im stärksten Konzernsegment Adhesive Technologies – dem Klebstoffbereich – mit einem Umsatzanteil von 47 Prozent gilt Henkel als globaler Marktführer. ... mehr

Bund Future - Erwartete Trading Range: 158.57-160.07
Helaba Floor Research - Bonds - 03.04.2018
An den internationalen Finanzmärkten kehrte vorösterliche Ruhe ein. Nach einem von großer Verunsicherung und Nervosität geprägten Handelsverlauf standen im Handelsstreit der USA mit China die Zeichen auf Entspannung. Während der Ausverkauf an den Aktienbörsen zum Stillstand kam, legten auch festverzinsliche Papiere eine Verschnaufpause ein. ... mehr

Tagesausblick Renten/Devisen: Stimmungsindikatoren im Fokus
Helaba Floor Research - Forex - 03.04.2018
statistDie verkürzte Handelswoche startet mit den Einkaufsmanagerindizes des Verarbeitenden Gewerbes in der Eurozone. Vorabschätzungen in Deutschland und Frankreich lassen auf nachlassende Stimmungsumfragen schließen. Auch der schwelende Handelskonflikt mit den USA könnte negativen Einfluss auf die Stimmung der Einkaufsmanager ausüben. ... mehr

Buchtipp

Faszination Devisen
Die Gewinn- möglichkeiten mit Devisen sind enorm. Nie zuvor war es für den Privatanleger einfacher und lukrativer, mit den Kursschwankungen und Trends von Wechselkursen eigenständig und ohne hohe Gebühren Geld zu verdienen. ...weiter

Broker

Anzeige eToro - Trading-Verluste können Ihre Einlagen übersteigen. Beachten Sie die Risikoaufklärung auf der Seite des Brokers!

Sponsor

Anzeigen

<