Kolumnen & Analysen Märkte

Tagesausblick Renten/Devisen: US-Verbraucher in sehr guter Stimmung
Helaba Floor Research - Forex - 10.11.2017

Von konjunktureller Seite steht heute das vorläufige Michigan Sentiment im Mittelpunkt des Interesses. Die Vorgaben für die wohl wichtigste Verbraucherumfrage in den USA sind in der Summe freundlich. Die rekordhohen Aktienindizes und der robuste Arbeitsmarkt sorgen für Unterstützung. Auch andere Umfrageergebnisse, wie der IBD/TIPP-Index und der Reuters-Ipsos-Wert (Grafik) sind gestiegen und lassen eine erneute Stimmungsverbesserung möglich erscheinen. Belastend wirken hingegen die Ölpreise. Der US-Ölpreisfuture (LCF) ist seit Anfang Oktober um etwa 17 % auf 57 USD/Fass gestiegen. Dies macht sich allmählich bei den Preisen an den Tankstellen bemerkbar. Zudem gilt zu berücksichtigen, dass die Verbraucherstimmung bereits im Vormonat unerwartet deutlich gestiegen ist. Vor diesem Hintergrund sollten die Erwartungen nicht zu hoch gesteckt werden. Mit dem derzeit höchsten Indexstand seit Anfang 2004 wird deutlich, dass der private Konsum die tragende Säule der US-Konjunktur ist. Erwartungen, wonach die US-Notenbank das Leitzinsband im Dezember um 25 Bp. erhöhen wird, werden von der Verbraucherstimmung wohl nicht reduziert.

An dieser Stelle sei auf die Inflationserwartungen hingewiesen, die vom Michigan Sentiment auf Sicht von einem und fünf Jahren erhoben werden. Diese fielen bis zuletzt gering aus – ähnlich wie die marktbasierten Inflationserwartungen (5Y5Y-Forwards). Die deutlich gestiegenen Ölpreise machen einen Anstieg der Inflationserwartungen möglich und wahrscheinlich. Für Einfluss sorgt auch die geplante Steuerreform in den USA. Sollte es Hinweise darauf geben, dass der Entwurf bis Ende des Jahres erstellt und vom Kongress gebilligt werden könnte, würden die Inflationserwartungen tendenziell steigen.



Renditesprung am Rentenmarkt



Der Future musste gestern Federn lassen, verursacht von Aussagen des EZB-Direktoriums-mitglieds Cœuré, der sich konjunkturoptimistisch geäußert und von Grenzen des QE-Programms gesprochen hat. Die technische Lage trübt sich ein. Zwar steht der MACD im Kauf und der ADX sowie das Kursmomentum steigen an, der Stochastic generiert aber ein Verkaufssignal. Die erste Hürde liegt bei 163,63. Unterstützungen lokalisieren wir bei 162,48 und 162,24. Das Michigan Sentiment sollte heute nicht für Unterstützung sorgen. Trading-Range: 162,80 – 163,70.

EUR-USD: Technik bleibt getrübt



Der Euro erhielt gestern zeitweise Rückenwind von einer angehobenen Prognose für die Wirtschaft der Eurozone (EU-Kommission) und von EZB-Direktoriumsmitglied Cœuré, der von technischen Grenzen des QE-Programms sprach. Die Gewinne hielten sich aber in Grenzen und trotz der positiven fundamentalen Nachrichten bleibt das technische Bild des Euros angeschlagen. So stehen MACD und Stochastic im Verkauf und das Kursmomentum ist negativ – sowohl im Tages- als auch im Wochenchart. Die 100-Tagelinie bei 1,1722 markiert den nächsten Widerstand. Unterstützungen finden sich bei 1,1577 und 1,1552. Bei 1,1510 liegt das 38,2 %-Retracement des Aufwärtsimpulses von 1,0568 (April) bis 1,2092 (September). Trading-Range: 1,1560 – 1,1690.

Autor: Helaba Floor Research, www.helaba.de

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12. Dezember 2017. FRANKFURT (Börse Frankfurt). Fortschritte im Verhandlungspoker über die Trennungsmodalitäten zwischen Europäischer Union und Großbritannien sowie eine sich anbahnende Einigung über Steuererleichterungen in den Vereinigten Staaten sorgen für Bewegung an den Aktienmärkten. DAX und Euro Stoxx 50 haben seit Anfang vergangener Woche fast 2 Prozent zugelegt. ... mehr

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Börsen-Kolumne: Bitcoin – Fluch oder Segen?
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Nun ist der Bitcoin seit Sonntagabend nun auch als Future am Terminmarkt über die „Chicago Board Options Exchange (CBOE)“ handelbar. Optimisten versprechen sich davon mehr Liquidität und damit auch weniger Schwankungsbreite für diese „Krypto-Währung“. Dies mag einerseits wirklich zutreffen, andererseits könnten sich damit aber auch Schwankungen erhöhen. ... mehr

Euwax Trends: Deutscher Maschinenbau boomt - Anleger warten auf Notenbanken - DAX kaum verändert
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Der Präsident des Branchenverbandes VDMA, Carl Martin Welcker, sagte heute auf der Jahrespressekonferenz in Frankfurt: “2017 wird die Maschinenbauindustrie erstmals im Umsatz die Marke von 220 Milliarden Euro übertreffen. Angepeilt werden 224 Milliarden Euro… Alles in allem kann 2017 mit Fug und Recht als Aufschwungsjahr bezeichnet werden.” Demnach werde die Produktion in diesem und im kommenden Jahr um jeweils drei Prozent steigen. 2018 sollen die Erlöse damit auf 233 Milliarden Euro klettern. ... mehr

Bitcoin und DAX 30 Market Update (Nachmittag): DAX piano zum Mittag
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DAX knickt ein – Zurückhaltung vor geldpolitischen Entscheidungen
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Bitcoin und DAX 30 Market Update: Bitcoin markiert ein neues Allzeithoch - ETF womöglich nur eine Frage der Zeit
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Tagesausblick Aktien: DAX: Wenig Neues zu berichten
Helaba Floor Research - Indizes - 12.12.2017
Der Aktienhandel hierzulande konnte am Montag getrost als lust- und impulslos beschrieben werden, wenngleich ein leicht negativer Unterton dominierte. Unter dem Strich verbuchte der DAX einen moderaten Abschlag in Höhe von 0,23 % auf 13.123,65 Punkte. Die Gewinnerliste wurde von Siemens (+1,56 %) und Merck (+1,10 %) angeführt, während Adidas mit einem Abschlag von 3,10 % relativ deutlich verlor. Die US-Börsen präsentierten sich relativ gut gelaunt, wenngleich die Bewegungsdynamik seit Tagen zu wünschen übrig lässt. ... mehr

Tagesausblick Renten/Devisen: ZEW-Umfrage: Ende der Euphorie?
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