Kolumnen & Analysen Märkte

Bund Future - Erwartete Trading Range: 162.50 -163.63
Helaba Floor Research - Bonds - 23.11.2017

Trading Range: 162.50 -163.63
Tendenz knapp behauptet


Ein Interview von EZB Direktor Benoit Coeuré im Handelsblatt versetzte die Bondmärkte zur Wochenmitte in Aufregung. Der Franzose äußerte die Hoffnung, die im Oktober beschlossene Verlängerung der Anleihekäufe könne die letzte gewesen sein. Außerdem erwarte er, dass die Steuerung von Zinserwartungen wichtiger werde und die Verknüpfung von Anleihekäufen mit dem Inflationsziel von 2 % schon bald entfallen werde.

Die Akteure an den Finanzmärkten nahmen die Kommentare die politische Verunsicherung zum Anlass, innezuhalten und die jüngsten Gewinne einzustreichen. Staatsanleihen hielten sich angesichts der wachsenden Sicherheitsbedürfnisse recht stabil. Bundesanleihen gerieten nach freundlichem Start angeführt von kurzen und mittleren Laufzeiten unter Druck. Der Bruch wichtiger Unterstützungen, ausgelöst durch größere Stop-Loss-Orders, verstärkte den Impuls. Im Sog des freundlichen US- Marktes konnten die Verluste aber fast komplett ausgeglichen werden. Da sich ultralange Laufzeiten vergleichsweise stabil zeigten, stellte die Aufstockung der im August 2048 fälligen Anleihe um 1 Mrd. Euro kein Problem dar. Der Abstand zwischen 10- und 30-jährigen Bundestiteln verringert sich auf 83 BP. 10-jährige Bonds aus Frankreich (0.66 %) und Belgien (0.55 %) hielten ihren Abstand zu Bunds.

Die Bondmärkte der EU- Peripherie hielten sich trotz der Achterbahnfahrt besser als ihre Pendants in den Kernländern. Der Risikoaufschlag 10-jähriger spanischer (1.44 %), italienischer (1.75 %) und portugiesischer Bonds (1.88 %) ermäßigte sich gegenüber vergleichbaren Bundesanleihen um 3, 2 bzw. 2 BP.

Am US- Bondmarkt wurden Anfangsverluste nach schwachen Konjunkturdaten mehr als wettgemacht. Die Auftragseingänge langlebiger Güter (-1.2 %) fielen allerdings nur vordergründig schlechter als erwartet aus, ohne den volatilen Transportsektor (0.4 %) entsprach der Anstieg den Prognosen. Die Stimmung bei Verbrauchern ist dies-und jenseits des Atlantiks noch besser als ohnehin schon erwartet. Leichte Zweifel kamen allerdings an der fast schon sicher geglaubten Zinserhöhung im Dezember auf. Das Protokoll der letzten Notenbanksitzung dokumentiert das Rätselraten im Rat über die trotz Vollbeschäftigung ausbleibende Inflation. Die Wetten auf einen Zinsschritt wurden jedenfalls leicht angepasst und zogen die Renditen bei dünnen Umsätzen über die gesamte Kurve nach unten. Der Abstand zwischen 5- und 30-jährigen Treasuries weitete sich um 3 auf 70 BP aus. Wegen des Feiertages in Japan gibt es für US- Treasuries von dort keine Vorgaben. Die restlichen Aktienbörsen in Asien liefern bei ruhigem Handel ein uneinheitliches Bild.

Bund- (163.12) und Bobl- Kontrakt (131.71) verloren 7 bzw.9 Stellen, der Schatz (112.22) ging 2 Ticks niedriger aus dem Markt. Die Rendite der 10-jährigen Bundesanleihe verharrte bei 0.34 %, der Renditeabstand zwischen 2-und 10-jährigen Bundesanleihen ermäßigte sich auf 105 BP. 10-jährige US- Treasuries rentieren 4 BP niedriger bei 2.32 %. Der Euro klettert auf 1.183 Dollar, der Preis für das Barrel Öl steigt weiter auf ein 2 ½- Jahreshoch bei 57.9 Dollar.

Am Feiertag in den Vereinigten Staaten rückt hierzulande die Umfrage bei den Einkaufsmanagern im verarbeitenden Gewerbe und Dienstleistungssektors in den Fokus der Marktteilnehmer. Frankreich (56 nach 56.1/57 nach 57.3) und Deutschland (60.3 nach 60.6/55 nach 54.7) liefern die Grundlage für einen vorläufigen Blick auf die Eurozone (58.2 nach 58.5/55.2 nach 55.0). Eingerahmt werden die Daten von den endgültigen Wachstumszahlen des 3. Quartals Deutschlands (0.8 %/2.8 %) sowie der zweiten Schätzung für Vergleichszahlen Großbritanniens (0.4 %/1.5 %). Das Geschäftsklima Frankreichs im November (109) rundet den Datenkranz ab.

Gespannt warten die Märkte auf das Ifo-Geschäftsklima (116.7) am Freitag, das durch stabile Lagebeurteilung (108.8 nach 109.1) und Erwartungshaltung (125 nach 124.8) den robusten Konjunkturausblick bestätigen dürfte.

Am Primärmarkt sind in dieser Woche keine Transaktionen staatlicher europäischer Schuldner mehr geplant. Auch in der kommenden Woche stehen mit Italien (BTPs & Linker) und dem Bund (€ 3 Mrd. 5 Jahre) nur zwei Emittenten in den Startlöchern. Das amerikanische Schatzamt versteigert 2-, 5- und 7-jährige Notes. Wüstenrot Bausparkasse AG begab einen 8-jährigen Hypothekenpfandbrief im Volumen von 300 Mio. Euro bei Midswap -10 BP.



Technik:


Der Bund-Future holte schwere Anfangsverluste nach bewegtem Handel wieder auf und schloss (163.12) 7 Stellen unter Vortagsniveau. Das technische Bild im Tageschart liefert kaum Ansatzpunkte, auch auf Wochenbasis ist die Indikatorenlage wenig aussagekräftig.

Widerstände sehen wir bei 163.30 (Hoch v. 22.11.), 163.40 (Hoch v. 09.11.), 163.63 (Hoch v. 08.11.), 163.95 (Wochentrend) und 164.21 (Trendlinie).

Unterstützungen liegen bei 162.87(Tief v.21.11.), 162.61 (Tief v. 22.11.), 162.50 (Tief v. 17.11.), 162.38 (Tief v.16.11.), 162.02 (Tief v. 13.11.), 161.91 (Tief v. 14.11.), 161.31 (Hoch v. 25.10.), 160.95 (Tief v. 26.10.) und 160.76 (Tief v. 25.10.).

Unterstützungen 162.87 162.61 161.50
Widerstände 163.30 163.40 163.63


Autor: Helaba Floor Research, www.helaba.de

Die Handelsexperten und das FloorResearch der Helaba verfolgen direkt das Geschehen an den Märkten. Täglich aktuell stellen Sie Ihnen ihr Wissen zur Verfügung. Informieren Sie sich über die aktuellen Tendenzen! Den vollständigen Marktbericht und weitere Analysen und Kommentare erhalten Sie als PDF-Datei auf https://www.helaba.de/helaba/die-helaba/maerkte-und-analysen/

Haftungsausschluss
Die Publikationen sind mit größter Sorgfalt bearbeitet worden. Sie enthalten jedoch lediglich unverbindliche Analysen und Prognosen zu den gegenwärtigen und zukünftigen Marktverhältnissen. Die Angaben beruhen auf Quellen, die wir für zuverlässig halten, für deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wir aber keine Gewähr übernehmen können. Sämtliche in diesen Publikationen getroffenen Angaben dienen der Information. Sie dürfen nicht als Angebot oder Empfehlung für Anlageentscheidungen verstanden werden. Disclaimer: http://bit.ly/2cQer9Q

Aktuelle Kolumnen & Analysen

Charttechnischer Ausblick - DAX-Future (Kontrakt 06-18) - 14. KW 2018
LYNX Broker - Indizes - 03.04.2018
Der DAX-Future (FDAX) konnte in der letzten Handelswoche die aktuellen Jahrestiefs nur für kurze Zeit geringfügig ausbauen und tendierte danach, wie angenommen, in Richtung 12.000 und folgend knapp über den Widerstand von 12.100 Punkten. ... mehr

ETFs: Suche nach Alternativen
Börse Frankfurt - Indizes - 03.04.2018
3. April 2018. FRANKFURT (Börse Frankfurt). Der Start in den April ist an der Börse gründlich misslungen: Vor Ostern war es noch nach oben gegangen, so kletterte der DAX am Gründonnerstag auf 12.096,73 Punkte. Am heutigen Dienstag sieht es vor dem Hintergrund schwacher US-Börsen aber tiefrot aus, am Mittag notiert der DAX bei nur 11.962 Zählern. Der sich verschärfende Handelsstreit zwischen den USA und China belastet: ... mehr

Euwax Trends: Nervosität nach Ostern: Verkaufsdruck bei Chip-Werten - Handelsstreit belastet den Aktienmarkt
Börse Stuttgart - Marktberichte - 03.04.2018
Die Kurse am deutschen Aktienmarkt rutschen nach Ostern erneut ab. So notiert der DAX aktuell bei 12.022 Punkten mit 0,6 Prozent im Minus. Das vorläufige Tagestief wurde am Vormittag bei 11.913 Zählern festgestellt. Nun ist also erneut die Marke von 12.000 Punkten, die der Leitindex erst am vergangenen Donnerstag zurückerobert hatte, zeitweise nach unten durchbrochen worden. ... mehr

Charttechnischer Ausblick - S&P-Future (Kontrakt 06-18) - 14. KW 2018
LYNX Broker - Indizes - 03.04.2018
Der S&P-Future zeigte in der vergangenen Handelswoche eine eher seitwärts tendierende Bewegung, mit der Marke von rund 2.660,00 Punkten als obere und dem Unterstützungsbereich 2.590,00 als untere Grenze. Geplante Verkäufe an Widerständen hielten somit recht gute Trade-Szenarien bereit. ... mehr

Charttechnischer Ausblick - Bund-Future (Kontrakt 06-18) - 14. KW 2018
LYNX Broker - Bonds - 03.04.2018
Ohne nennenswerte Anzeichen schob sich der Bund-Future in den vergangenen Handelstagen weiter nach oben und erreichte am Mittwoch das Wochenziel von knapp 159,75. Widerstände in den aktuellen Kursbereichen stellten nur geringfügige Hindernisse dar und konnten teilweise sauber durchstoßen werden. ... mehr

Charttechnischer Ausblick - EUR/USD - 14. KW 2018
LYNX Broker - Forex - 03.04.2018
Mit merklichem Momentum konnte sich der EUR/USD in der vergangenen Handelswoche über die Hochs der vorletzten Handelswoche schieben, was zu interessanten Kaufchancen führte. Mit dem Erreichen des Hochs von 1,2475 war der Aufwärtsmove jedoch wieder vorbei und der Wert fiel in die Schiebezone zwischen 1,2400 und 1,2250 zurück. ... mehr

Tagesausblick Aktien: DAX wieder unter Druck
Helaba Floor Research - Indizes - 03.04.2018
Aktienmarkt Am Donnerstag ging der DAX bei 12.096,72 Zählern aus dem Handel. Dies entsprach einem Plus in Höhe von 1,3 Prozent. Anleger nutzen das zuvor reduzierte Kursniveau zum Einstieg, wenngleich auch das Quartalsende (Stichwort: “window dressing“) eine wesentliche Rolle gespielt haben dürfte. ... mehr

Henkel – den DAX langfristig geschlagen
LYNX Broker - Indizes - 03.04.2018
Fundamentalbetrachtung der Henkel AG Die Die Henkel AG & Co. KGaA verfügt den eigenen Angaben zufolge weltweit über ein diversifiziertes Portfolio mit starken Marken, Innovationen und Technologien in seinen drei Unternehmensbereichen. Im stärksten Konzernsegment Adhesive Technologies – dem Klebstoffbereich – mit einem Umsatzanteil von 47 Prozent gilt Henkel als globaler Marktführer. ... mehr

Bund Future - Erwartete Trading Range: 158.57-160.07
Helaba Floor Research - Bonds - 03.04.2018
An den internationalen Finanzmärkten kehrte vorösterliche Ruhe ein. Nach einem von großer Verunsicherung und Nervosität geprägten Handelsverlauf standen im Handelsstreit der USA mit China die Zeichen auf Entspannung. Während der Ausverkauf an den Aktienbörsen zum Stillstand kam, legten auch festverzinsliche Papiere eine Verschnaufpause ein. ... mehr

Tagesausblick Renten/Devisen: Stimmungsindikatoren im Fokus
Helaba Floor Research - Forex - 03.04.2018
statistDie verkürzte Handelswoche startet mit den Einkaufsmanagerindizes des Verarbeitenden Gewerbes in der Eurozone. Vorabschätzungen in Deutschland und Frankreich lassen auf nachlassende Stimmungsumfragen schließen. Auch der schwelende Handelskonflikt mit den USA könnte negativen Einfluss auf die Stimmung der Einkaufsmanager ausüben. ... mehr

Buchtipp

Faszination Devisen
Die Gewinn- möglichkeiten mit Devisen sind enorm. Nie zuvor war es für den Privatanleger einfacher und lukrativer, mit den Kursschwankungen und Trends von Wechselkursen eigenständig und ohne hohe Gebühren Geld zu verdienen. ...weiter

Broker

Anzeige eToro - Trading-Verluste können Ihre Einlagen übersteigen. Beachten Sie die Risikoaufklärung auf der Seite des Brokers!

Sponsor

Anzeigen

<